Upoznajte svijet Sema Altmena: OpenAI ga je učinio slavnim, a investicije milijarderom

Izvršni direktor OpenAI-ja Sem Altmen (Sam Altman) poznat je po tome što nema vlasnički udio u vlastitoj kompaniji, ali ulaganje u startapove poput Reddita, Stripea i Heliona svejedno su ga učinile milijarderom, otkriva istraga Forbesa.

U ljeto 2017. godine, izvršni direktor kompanije Superhuman, Rahul Vohra, počeo je nervozno pozivati svoje investitore, jednog po jednog. Njegov startap testirao je predstojeće ažuriranje za Guglov (Google) pretraživač Chrome i zbog jedne naoko bezazlene promjene koda, pametna e-mail usluga Superhumana prekinuta je preko noći. Činilo se da je šteta nenamjerna – niko u Guglu nije shvatio da se nadograđuje kod s greškom – ali za Superhuman je kriza bila “egzistencijalna.”

Investicione kompanije koje je Vohra kontaktirao bespomoćno su slijegale ramenima, tvrdeći da nemaju direktnu liniju komunikacije s pravom osobom u Guglu. Do petka uveče, Vohra je počeo slati poruke svojim anđelima ulagačima, uključujući Sema Altmena, izvršnog direktora OpenAI-ja. “Upravo sam na zabavi i pored mene stoji Sundar (Pichai),” odgovorio je istog trena Altmen, pomenuvši izvršnog direktora Gugla. “Pričekaj.”

Do sljedećeg jutra se uz izvinjenje javio podpredsjednik Gugla i pozvao Vohru u kancelariju Gugla u San Francisku. Tada je Superhuman ostvario blizak odnos s Guglom, kaže Vohra, a tech gigant od njih je zatražio i da testiraju novije promjene za Chrome. I sve zbog Sema Altmena koji je kroz fond kojim je sam upravljao odlučio investirati u kompaniju nakon polusatnog sastanka godinu ranije. “Sem je zbilja riskirao, i to za osnivača startapa koji je za njega bio mala investicija,” kaže Vohra za Forbes. “Za nas je to bio ključan trenutak u razvoju.”

Brz i odlučan

Na pravom mjestu u pravo vrijeme. Beskonačno dobro povezan. Brz i odlučan. Osnivači u čije poduhvate je Altmen investirao svi redom ponavljaju te dojmove kada opisuju izvršnog direktora OpenAI-ja koji se proslavio rastom ChatGPT-ja 2022. godine i eksplozijom interesa u generativnu vještačku inteligenciju. Altmen je za Forbes nedavno izjavio kako ovih dana nema previše vremena za startapove, ali on je još prvo ime na listi želja i to upravo zbog ovakvih, hitnih situacija.

“Sem je rijetkost jer je sposoban investitor, ali jednako tako je i odvažan,” kaže Reid Hoffman, suosnivač LinkedIna i bivši dugogodišnji direktor odbora u OpenAI-ju. “Mnogi investitori boje se promašaja. Oni investiraju u stvari koje će im donijeti novac, ali neće biti potencijalni veliki javni promašaji. Sem nema problema s velikim opkladama.”

Upravo takve opklade, a ne OpenAI koji vrijedi preko 80 milijardi dolara, Altmena su doveli na ovogodišnji Forbesov popis najbogatijih ljudi svijeta – po prvi put.

Osnivač koji je postao partner i predsjednik u Y Combinatoru investirao je iz niza fondova, a upravlja čitavim labirintom udjela koje nije lako razumjeti. Forbes je pročešljao više od desetak regulatornih podnesaka i razgovarao s desetak ljudi upoznatih s Altmanovim investicijama kako bi došao do najtočnije moguće procjene njegova bogatstva. Došli su do iznosa od milijardu dolara, dovoljno da se Altmana uvrsti na popis novih milijardera.

Najveći dio njegova bogatstva dolazi od investicija u startapove, poput ranih udjela u Redditu i fintech jednorogu Stripeu do nedavnih velikih ulaganja u kompanije poput Heliona za nuklearnu energiju ili Retro Biosciences koji radi na dugovječnosti. Forbes procjenjuje kako njegov udio fondova kroz koja je investirao, uključujući Hydrazine Capital i Apollo Projects, iznosi 145 miliona dolara. Veliki iznosi za Helion i Retro objašnjavaju dodatnih 555 miliona. Ostatak njegovog bogatstva dolazi od procijenjenih udjela u fondovima Y Combinatora, oko 90 miliona dolara u nekretninama u Kaliforniji i na Havajima, kao i nekoliko manjih ličnih investicija.

To je samo ono što je Forbes uspio pratiti. Moguće je, kažu izvori za Forbes, da Altmen ima još izvora bogatstva koji zasad nisu otkriveni, kao što je njegova lična kolekcija tehnoloških artefakata.

Neki su još skeptični po pitanju tvrdnji da Altmen ne zarađuje od OpenAI-ja. U kompaniju nije uložio direktno, već kroz malu investiciju YC-a, kaže portparolka OpenAI-ja Hannah Wong. On danas nema finansijske dobiti od OpenAI-ja, dodala je. To je neobično ako se u obzir uzme struktura OpenAI-ja, a inače bi bilo “teško zamislivo” da suosnivač i izvršni direktor velike kompanije nema u njoj finansijski udio, kaže Song Ma, spoljni profesor u školi menadžmenta na Yaleu. “Tako kapitalizam funkcioniše.”

Altmen je odbio intervju za ovaj članak, ali u razgovoru za Forbes 2020. godine, on je svoj uspjeh u investiranju uveliko pripisao sposobnosti procjene ljudi. “To je nešto što sam njegovao kroz čitavu svoju karijeru i mislim da sam zato ostvario najveći uspjeh, pronalaženjem velikog, ali nedefinisanog talenta.”

---

Altmenova mitologija najčešće počinje u predgrađu St. Luisa gdje je s osam godina naučio programirati i rastaviti računar Mekintoš. Računarske nauke na Stenfordu počeo je studirati 2003. ali dvije godine kasnije je odustao od studija i osnovao mobilnu aplikaciju Loop za dijeljenje lokacije. Učestvovao je u prvom ikada skupu startap akceleratora Y Combinator u gradu Cambridge u Masačusetsu, zajedno s Alexisom Ohanianom s Reddita i Justinom Kanom iz Twitcha.

U YC-u je Altmen ubrzo ostavio utisak na suosnivača i predsjednika Pola Grejema (Paul Graham), koji je 2009. godine mladog Altmena uvrstio na popis pet najzanimljivijih osnivača startapova u posljednjih 30 godina, zajedno sa Stivom Džobsom (Steve Jobs), Lerijem Pejdžom (Larry Page) i Sergejem Brinom (Sergey Brin).

Investirao malu količinu novca

Čak i dok je vodio Loopt, Altmen je počeo investirati u svoje kolege preduzetnike. Godine 2010. investirao je “malu količinu novca” u četiri kompanije, napisao je na Redditu. Godinu kasnije postao je partner u YC-u, gdje je pomagao odabrati, ulagati i mentorisati startapove u zamjenu za udio u profitu.

Loopt je prodao 2012. godine. Startap mu je podigao profil, ali cijena je ostala relativno skromna: 43 miliona dolara. Nešto od zarade Altmen je prenio u preduzetnički fond koji je pokrenuo te godine, Hydrazine Capital, pod mentorstvom suosnivača PayPala i milijardera Petera Thiela. Uz Thiela kao glavnog investitora, dva izvora kažu kako je fond investirao 75 posto svog kapitala u kompaniju akceleratora YC, stoji u profilu Njujorkeru (New Yorker) iz 2016. godine. Thiel nije želio komentarisati.

Uz te investicije, Altmen je počeo ostvarivati veći finansijski uspjeh. Pet od njegovih prvih 40 investicija vrijedi čak 100 puta više od investiranog kapitala, napisao je Altmen na svom blogu 2014. godine. Najbolja investicija, otkrio je Altmen na prošlogodišnjem događaju StrictlyVC bila je u kompaniju za plaćanja Stripe kojoj je dao rukom napisan ček prije nego je biznis uopšte službeno i registrovan.

Kada je Grejem odlučio odstupiti s pozicije u YC-u 2014. godine, lično je za svog nasljednika odabrao upravo Altmena, čiji je petogodišnji mandat na čelu akceleratora obilježilo proširenje. On je osnovao fond Continuity kako bi nastavio ulagati u alumne YC-a, a dodao je i određeni broj programa, uključujući onlajn kurseve za buduće osnivače i investitore, kao i konferenciju za pronalaženje “budućih Ilona Maska (Elon Musk),” rekao je tada Forbesu.

Za Altmena je OpenAI bio dodatni projekt, neprofitna kompanija koju je 2015. godine osnovao zajedno s Maskom i ostalima kako bi izgradio visoko autonomni sistem pametniji od ljudi, ili “vještačku opštu inteligenciju.”

Altmen je kao izvršni direktor izravnao strukturu plata za više partnere kompanije, uključujući i za samog sebe. Altmen je nastavio i lično investirati – još uglavnom u startapove povezane s YC-om poput kompanija Superhuman i Helion. Godine 2015. Altmen je prvi put uvršten na Forbesovu listu 30 ispod 30 za ulagače.

Iako nije neuobičajeno da partneri u YC akceleratoru rade na projektima sa strane – i Altmen se pridružio dok je vodio Loopt – takvi projekti mogli bi potencijalno biti u konfliktu s YC-om. To se dogodilo s Tanom i Ohanianom, koji su uložili iz fonda Initialized Capital dok su još bili partneri akceleratora, a potom napustili akcelerator dok ga je vodio Altmen kako bi radili za tvrtku.

OpenAI dodatni projekat

Za Altmena je OpenAI bio dodatni projekat, neprofitna kompanija koju je 2015. godine osnovao zajedno s Maskom i ostalima kako bi izgradio visoko autonomni sistem pametniji od ljudi, ili “vještačku opštu inteligenciju.” Altmenov prelazak u OpenAI bio je haotičan. U martu 2019. YC je objavio da Altmen odlazi; tri dana kasnije, OpenAI je objavio novi subjekat s ograničenom dobiti koji bi kompaniji omogućio prikupljanje većih sredstava, a Altmen je postavljen kao izvršni direktor. Washington Post kasnije je izvijestio da je Grejem doletio iz Engleske kako bi Altmenu dao otkaz. U februaru 2024. Altmen je za Forbes rekao: “Definitivno sam želio voditi OpenAI cijelo vrijeme, i to je potpuno druga stvar.” I Altmen i Grejem odbili su komentarisati.

Altmen nije prestao investirati, čak i nakon što je preuzeo poziciju u OpenAI-ju. Tokom zatvaranja izazvanih pandemijom koronavirusa 2020. godine, Altmen je najavio osnivanje novog fonda Apollo Projects na čelo kojeg je trebao sjesti njegov brat Max, a Sem i drugi brat Džek (Jack) trebalo bi da budu savjetnici. Cilj fonda bio je investirati u “izuzetno ambiciozne” projekte koji, kako je rekao Altmen za Forbes, u prošlosti nisu dobijali dovoljno sredstava u YC-u.

“U OpenAI-ju je 99 posto mog vremena, ovo je gubljenje vremena,” šalio se Altmen 2020. “Ali divno je jer imam izgovor da provodi vrijeme s braćom i do ovog segmenta mi je jako stalo.”

---

Tik nakon što je prodao Loopt, Altmen je na svom blogu hvalio teoriju investiranja u startapove: “Uobičajeno je zaraditi više od jedne anđeoske investicije nego od svih drugih zajedno.”

Altmenov investicioni portfolio oblikovan je, kako se čini, upravo prema tom pristupu: račvastom strategijom manjih, spekulativnih ulaganja u kombinaciji s nekoliko visoko-koncentrisanih, velikih pozicija gdje čuva većinu svog bogatstva. Jedno može voditi do drugoga, kao što je bio slučaj s Redditom. Altmen i Hydrazine predvodili su krug finansiranja od 50 milijardi dolara u tu kompaniju 2014. godine, a Altmen je postao direktor uprave. Nastavio je investirati u dalje krugove tokom narednih sedam godina; on i njegovi fondovi sada kontrolišu udio vrijedan 580 miliona dolara, iako je samo 14 posto toga, kako se procjenjuje, dio Altmenovog bogatstva, dok ostatak pripada drugim investitorima iz fonda, pokazuju podnesci.

Vjeruje se da je druga velika pozicija Stripe, koju Altmen opisuje kao najbolju investiciju. Stripe je 2021. godine dosegnuo procjenu vrijednosti od 95 milijardi dolara, a kasnije je objavila ponudu javnu rasprodaju za zaposlene u vrijednosti od 65 milijardi dolara. Dok je vrijednost Stripea strelovito rasla 2020. i 2021. Altmen je kupio vilu na Havajima za 43 miliona dolara, kao i kuću u San Francisku za 27 miliona dolara.

Gosti na njegovom ranču u Napi kojeg je kupio u decembru 2020. nazivaju ga “kućom koju je izgradio Stripe,” kažu upoznati izvori za Forbes. Iz Stripea nisu željeli komentarisati. Portparolka OpenAI-ja to negira, dodajući da Altmenov udio u Stripeu nije likvidan.

Ipak, Altmenove najhrabrije investicije su one u eksperimentalni startap Helion, koji je najavio ugovor o kupovini nuklearne energije s Majkrosoftom (Microsoft) prošle godine, kao i Retro Biosciences, koji prosječnu životnu dob čovjeka želi produžiti za 10 godina. Altmen je lično u Helion 2021. investirao 375 miliona dolara nakon što kompanija nije mogla prikupiti sredstva, rekao je on za Forbes 2020, a upoznati izvor potvrdio je tu informaciju.

U Retro Biosciences je uložio 180 miliona dolara. To je 2022. godine objavljeno kao anonimna investicija, ali MIT Technology Review kasnije je otkrio kako je barem 90 posto tog iznosa činio Altmenov lični kapital, kaže izvor blizak startapu.

“Praktično sam svu svoju likvidnu imovinu uložio u te dvije kompanije,” rekao je Altmen 2023. za MIT Tech Review. “Jako smo sretni što imamo Altmena kao investitora i strateški resurs,” rekao je u izjavi izvršni direktor Heliona David Kirtley. “On ima široku perspektivu o nekim od najtežih problema u svijetu i podržava inovativna rješenja koja mogu zaista učiniti razliku.”

Izvršni direktor Retra, Joe Betts-LaCroix, odbio je komentarisati.

Nekoliko Altmenovih kolega investitora, koji su zatražili anonimnost zbog straha da će ugroziti poslovne odnose, za Forbes kažu da su u šoku zbog veličine tih iznosa, što je za njih znak da ili Altmen ima druge, tajne izvore bogatstva (možda je rano uložio u bitkoin, predložio je jedan) ili je spreman riskirati neobično visok postotak svog novca na samo nekoliko startapova.

Takav pristup bio bi rijedak, ali ne i neviđen, kaže Steve Kaplan, profesor u poslovnoj školi Booth u Chicagu. Mask, bivši saradnik koji je postao kritičar, a nedavno i tužio OpenAI, svojevremeno je zaradu od PayPala uložio u Teslu i SpaceX, mnogo riskiravši. Eplov (Apple) Stiv Džobs isto je učinio s Pixarom prije nego se vratio u tech giganta.

Jedan fan Altmenovog pristupa je osnivač Thrive Capitala i milijarder Josh Kushner, investitor u OpenAI koji je iz pozadine lobirao za Altmenov povratak nakon pokušaja pobune bivšeg odbora kompanije u novembru, a koji investira, prema riječima Altmena, na sličan način. ”Semova filozofija investiranja ukorijenjena je u njegovu vjeru u osnivače koje podržava, ali i njihov potencijal da ubrzaju napredak ljudskog roda,” rekao je Kushner za Forbes. “Njegova sposobnost sanjanja možda nekima djeluje nevjerovatno, ali njegova vizija svijeta važna je za bolju budućnost.”

Altmenovi fondovi nijesu maleni

Nakon više od deset godina investiranja, Altmenovi fondovi nisu maleni. Četiri fonda Hydrazine Capitala imaju 1,7 milijardi dolara bruto imovine, a još 500 miliona nalazi se u fondu Apollo Projectsa, pokazuju podnesci regulatorima iz marta. Većina sredstava ne čuva se u Altmenovo ime, potvrdila su četvorica advokata i stručnjaka. Altmen, kaže Wong, više ne investira aktivno putem tih fondova. Njegove nedavne investicije – uključujući u Helion i Meter – bile su lične).

Ali za osnivače u koje je Altmen nedavno investirao, to iskustvo je još slično uzimanju novca od malog investitora, kažu neki od njih, čak i ako to ne uključuje spasilačku misiju kao što je bio slučaj sa Superhumanom. Will Jarvis, izvršni direktor startapa ValueBase za automatiziranu procjenu vrijednosti nekretnina, kaže kako je Altmen odlučio investirati u jednom jedinom danu nakon što je postavio samo četiri pitanja.

“Jednom mi je zajednički prijatelj savjetovao da Semovo vrijeme trošim kao novac i zbog toga sam jako štedljiv. Ali, ako ga trošim, ako ga pitam za pomoć, on je uvijek tu,” kaže Jeeshan Chowshury, izvršni direktor startapa za psihodeličnu terapiju Journey Colab. U njega je Altmen investirao putem Apollo Projectsa. “Na vijestima vidim kako se sastaje s nekim svjetskim liderom ili radi nešto važno, ali svejedno će mi uvijek odgovoriti na poruku.”

Anil Varanasi, koji je prikupio 35 miliona dolara u investicionom krugu kojeg je Altmen predvodio u februaru, njegove investicije odgovaraju sa svijetom kakav on zamišlja da će se razvijati uz superinteligenciju OpenAI-ja. Uz dodatne investicije u AI, Altmen vjeruje da će taj svijet trebati mnogo energije i nove vrste biomedicine, kažu tri osnivača u koje investira Altmen.

Iako neki njegove investicije vide kao distrakciju ili potencijalni konflikt, one na kraju odgovaraju Altmenovim ciljevima u OpenAI-ju, kaže Hoffman koji Altmena poznaje već preko 10 godina. “Uvijek je zadovoljan kad nešto zaradi, ali on ovo radi kako bi izgradio ekosistem i poveća izglede za uspjeh OpenAI-ja, a to koristi i njegovoj misiji vještačke inteligencije,” dodaje on.

Altmen je svoj pristup opisao u eseju iz 2021. imena “Mooreov zakon svega”, kaže Jarvis, izvršni direktor ValueBasea. “Svijetla budućnost nije komplikovana: trebamo tehnologiju za kreiranje većeg bogatstva i politiku kako bismo ga pravedno raspodijelili,” napisao je Altmen u tom eseju. “Sve nužno biće jeftino i svi će imati dovoljno novca da to mogu priuštiti.”

Alex Konrad, Forbes; Phoebe Liu, Forbes
OpenAI Made Sam Altman Famous. His Investments Made Him A Billionaire.
(Prevela: Nataša Belančić)