Razmišljanja investitora o DipSiku i sljedećoj fazi razvoja AI-ja
DipSik (DeepSeek), kineska istraživačka laboratorija za vještačku inteligenciju, nedavno je predstavila DeepSeek-V3, moćan jezički model zasnovan na Mixture-of-Experts (MoE) arhitekturi. Sa ukupno 671 milijardom parametara i revolucionarnom efikasnošću, ovaj model parira zatvorenim AI sistemima, dok pritom zahtijeva značajno manje računarske snage. Nedavno je DeepSeek-R1, open-source model za rezonovanje, privukao pažnju zahvaljujući sposobnosti autonomnog generisanja složenih lanaca razmišljanja, uz tvrdnje da smanjuje potrošnju računarske snage i do 95 odsto.
Umjesto da zatvori ovu inovaciju, DipSik je objavio R1 na GitHub-u, omogućavajući istraživačima i programerima da slobodno istražuju njegove mogućnosti. Iako je ova otvorenost izazvala entuzijazam u tehnološkim krugovima, berza je reagovala drugačije – akcije povezane s AI su pale zbog straha da bi manji troškovi računara mogli narušiti investicione teze.
Pretjerana reakcija na berzi
Uprkos uzbuđenju koje je DipSik izazvao, tvrdim da je brza reakcija tržišta previdjela ključne činjenice:
- Troškovi razvoja su i dalje značajni. Iako DipSik tvrdi da je postigao značajna poboljšanja u efikasnosti, njihovi podaci ne uzimaju u obzir ogromna prethodna ulaganja u istraživanje, eksperimente i infrastrukturu koji su bili neophodni za razvoj ovih modela. Treniranje AI modela ostaje skup i resursno zahtjevan proces, a uštede samo na inferenciji ne čine postojeće modele zastarjelim.
- Potražnja za AI hardverom ostaje jaka. Čak i uz poboljšanja u efikasnosti, skaliranje AI radnih opterećenja i dalje je ograničeno lancima snabdijevanja, ograničenjima u proizvodnji električne energije i ljudskim resursima. Jedan data centar može trošiti energije kao više od 50.000 domaćinstava, a hroničan nedostatak ključnih poluprovodničkih komponenti i dalje traje. Ideja da AI infrastruktura odjednom postaje nepotrebna je pogrešna.
- Neće svaki AI model biti komercijalno održiv. Iako se AI tehnologija brzo razvija, monetizacija ostaje izazov. Mnogi AI modeli, ma koliko tehnički impresivni bili, neće ostvariti značajan prihod ako kupci nisu spremni da plate za njihove marginalne prednosti. Investitori moraju praviti razliku između kompanija koje razvijaju skalabilne i profitabilne AI aplikacije i onih koje AI razvijaju samo zbog tehnologije same po sebi.
Pogled unaprijed
Uprkos uzbuđenju oko DipSika, mislim da je brza reakcija tržišta previdjela ključne realnosti:
- AI nastavlja da podstiče tehnološki napredak, ali neće sve kompanije imati jednake koristi. Najuspešnije firme biće one koje efikasno integrišu AI u poslovna rješenja, razvijaju sopstvene modele ili grade aplikacije koje rješavaju realne probleme.
- Kompanije koje osiguraju pouzdane računske resurse i optimizuju efikasnost u okruženju s ograničenim energetskim kapacitetima steći će konkurentsku prednost, posebno kako potražnja za data centrima raste. Takođe, firme koje se uspješno prilagode regulatornim promjenama i konkurentskim pritiscima -posebno u svjetlu open-source razvoja poput DeepSeek-R1 – imaće bolje šanse za dugoročni rast.
Iako će akcije AI kompanija vjerovatno prolaziti kroz dalju nestabilnost, i dalje vjerujemo da postoje brojne prilike za dobro kapitalizovane lidere u oblasti poluprovodnika, cloud computing-a i poslovnih AI rješenja na duži rok.
John Buckingham, saradnik Forbesa
A Value Investor’s Thoughts On DeepSeek And The Next Phase Of AI