Zlato probilo istorijski rekord, strah od carina gura cijenu ka 7.000 dolara

Cijene zlata porasle su danas iznad 4.800 dolara i dostigle novi istorijski rekord. Snažan uzlazni trend nastavljen je dok su investitori, podstaknuti prijetnjama carinama iz Bijele kuće i obnovljenim strahovima od globalnog trgovinskog rata, tražili sigurno utočište.

Ovaj snažan rast ponovo je otvorio raspravu među investitorima o tome koliko cijena zlata još može rasti, nakon izuzetno snažne godine za ovaj plemeniti metal.

Nakon rekordne 2025. godine, zlato je i u 2026. nastavilo sa zamahom, jer geopolitičke tenzije, pad realnih kamatnih stopa i nastojanja investitora i centralnih banaka da se diverzifikuju izvan američkog dolara dodatno učvršćuju njegovu ulogu krajnjeg globalnog utočišta, navode analitičari.

Prognoze postaju sve optimističnije. Analitičari koje je anketirala Londonska asocijacija tržišta plemenitih metala – LBMA (London Bullion Market Association) očekuju da će cijene ove godine porasti iznad 5.000 dolara, pozivajući se na očekivani pad realnih kamatnih stopa u SAD, nastavak popuštanja monetarne politike američke centralne banke, kao i trajnu diversifikaciju centralnih banaka izvan dolara, piše CNBC.

Zlato ostaje u fokusu

Džulija Du (Julia Du), viša strateginja za robu u ICBC Standard banci, smatra da bi cijena zlata mogla porasti i do 7.150 dolara.

„Zlato ostaje glavna priča nakon rekordne 2025. godine“, navodi LBMA u svom istraživanju prognoza. Goldmen Saks (Goldman Sachs) takođe je ponovio svoj optimistični stav, nazivajući zlato investicijom s najvećim stepenom povjerenja, podstaknutom promjenom strukture kupaca tog metala.

„Zlato ostaje naša investicija s najvećim stepenom povjerenja, a naša osnovna procjena cijene do kraja ove godine iznosi 4.900 dolara“, rekao je Dan Strajven (Daan Struyven), kopredsjednik globalnih istraživanja robnih tržišta u Goldmen Saksu.

On je istakao da su kupovine centralnih banaka podsticale rast cijena u 2023. i 2024. godini, dok se uzlet dodatno ubrzao u 2025. kako je rasla potražnja privatnog sektora.

„Privatni investitori počinju da se diverzifikuju u zlato kroz različite kanale“, rekao je Strajven u srijedu na medijskom brifingu, navodeći prilive u ETF fondove kao jedan od jasnih dokaza te promjene, iako je, kako je dodao, teško precizno razdvojiti maloprodajnu potražnju od institucionalnih tokova.

Ovo nije vrhunac

Prema Goldmen Saksu, potražnja je u najvećoj mjeri dolazila od kompanija za upravljanje privatnim bogatstvom, upravitelja imovinom, hedž fondova i penzionih fondova.

Za mnoge zagovornike rasta cijene zlata, geopolitika i dalje predstavlja ključni okvir. Niki Šils (Nicky Shiels), šefica strategije za metale u kompaniji MKS PAMP, smatra da se aktuelni ciklus ne može uporediti sa špekulativnim vrhuncem, te očekuje da će cijene zlata ove godine dostići 5.400 dolara.

„Prošla godina bila je istorijska, svojevrsni događaj koji se dešava jednom u 100 godina na tržištima plemenitih metala, tokom kojeg se cijena srebra gotovo udvostručila“, kazala je.

„Zlato je poraslo 60 odsto, pa nećemo vidjeti ponavljanje takvih dobitaka, ali 5.400 dolara predstavlja solidan godišnji rast od 30 odsto“, dodala je. „Ovo je sekularni trend. Ovo nije eksplozija cijena na vrhuncu robnog ciklusa.“

Geopolitičke tenzije, kako navodi, ne jenjavaju. Nedavne krizne tačke, uključujući poteze Sjedinjenih Američkih Država u Venecueli i nastojanja Vašingtona da učvrsti kontrolu nad Grenlandom, dodatno su produbile bijeg investitora ka zlatu.

„Ulazimo u svijet u kojem postoji snažna potreba da se tokom ove decenije obezbijede ključni metali i sirovine“, zaključila je Šils.