Šta je Berza Brčko distrikta i ko stoji iza nje

Tržište kapitala u Bosni i Hercegovini već duži niz godina suočava se s ozbiljnim poteškoćama koje se odnose na složene zakonske procedure i druge probleme koji onemogućavaju veća ulaganja. Međutim, projekat koji je krajem 2025. godine odjeknuo u javnosti mogao bi to sve promijeniti, piše portal Klix.ba.

Krajem novembra 2025. godine u Brčkom je održana svečanost povodom pokretanja inicijative za osnivanje Berze Brčko distrikta Bosne i Hercegovine (BRX).

Projekat je odmah dobio podršku vlasti, a kako je naglašeno još 20. novembra na svečanoj ceremoniji cijelu priču između ostalog predvodi bivši supervizor za Brčko distrikt BiH i predstavnik projektnog tima koji zastupa investitore Raffi Gregorian.

Nakon prvih informacija o Berzi Brčko distrikta postalo je jasno kako će iza svega stajati kompanija Capital Markets Development, a za njenog osnivača i generalnog direktora imenovan je Jan Kozubski, čovjek koji će između ostalog voditi razvoj Brčko berze (BRX). Više od tri decenije Kozubski je proveo radeći na brojnim pozicijama u raznim američkim vladinim agencijama kao i brojnim vladinim odbrambenim kompanijama, a 10 godina aktivno je služio i u Američkom ratnom vazduhoplovstvu.

Nakon odlaska u penziju Kozubski se, zajedno s poslovnim partnerima odlučio iskoristiti višedecenijsko iskustvo za rad na brojnim projektima u Njemačkoj, Engleskoj, Poljskoj, ali i na prostoru Balkana.

U razgovoru za Klix.ba Kozubski je govorio o pokretanju projekta Berze Brčko distrikta, a na početku je istakao kako je ovaj prostor oduvijek bio privlačan za poslovne ideje.

„Oduvijek su me zanimali projekti u Bosni i na području bivše Jugoslavije uopšte. Postoji veliki potencijal, a ljudi su talentovani i vrijedni«, naveo je.

Podsjetio je da je 2012. godine, zajedno s partnerima u Crnoj Gori, počeo sam projekt izgradnje male hidroelektrane koristeći prednosti tadašnjih propisa. Elektrana je 2020. godine je puštena u rad i od tada, kako kaže, uspješno posluje.

Na tržištu Bosne i Hercegovine egzistiraju dvije berze – Banjalučka (BLSE) i Sarajevska (SASE). Međutim, njihovo poslovanje, što se vidi iz dnevnih izvještaja, često je ispod nivoa, a upravo u tome Kozubski vidi priliku za berzu u Brčkom koja će imati određene specifičnosti.

„Berza u Brčko Distriktu će se fokusirati na to da bude tržište kapitala koje je regulisano zakonom i pravilima koja su u skladu sa EU i koje će osigurati nezavisnost od političkog uticaja. Drugo, od samog početka, berza će biti uspostavljena tako da pojednostavi kliring i poravnanje svih trgovina izvršenih na berzi. Ovo će trgovcima omogućiti brži pristup sredstvima ili dionicama nakon što se trgovina obradi i poravna“, objašnjava u razgovoru.

Pojasnio je i po čemu će berza u Brčkom biti posebna.

„Kada Brčko Distrikt usvoji svoj nacrt Zakona o cyber sigurnosti, implementirat ćemo mjere koje omogućavaju tokenizaciju (elektronsko prikazivanje) i dionica i sredstava, što će omogućiti brže, sigurnije i transparentnije izvršenje trgovina. Nakon što se ovi napori sprovedu, berza u Brčkom će biti jedna od rijetkih u Evropi koja nudi ovu vrstu usluge. Ključni potencijal berze u Brčkom leži u primjeni moderne tehnologije, brzini izvršenja transakcija, transparentnosti poslovanja i slobodi političkog utjecaja“, rekao je.

S obzirom na to da su prilikom svečanosti u novembru naglasili kako će berza biti povezana s međunarodnim partnerima, Kozubski je govorio i kako zamišljaju takvu vrstu povezanosti i šta će biti ključno.

„Postoje dvije vrste međunarodnih partnera, druge berze i međunarodni investitori, i želimo da berza u Brčkom sarađuje s obje vrste partnera i da bude spremna da se pridruži Uniji tržišta kapitala EU kada stekne uslove. Svjesni smo da postoji regionalno udruženje berzi koje je osnovano uz pomoć EBRD-a. Ova organizacija je osnovana u junu 2025. godine i uključuje berze u Bugarskoj, Hrvatskoj, Mađarskoj, Sjevernoj Makedoniji, Poljskoj, Rumuniji, Slovačkoj i Sloveniji“, ističe Kozubski.

Pojašnjava kako je povezivanje u regiji nužno.

„Iz razgovora s predstavnicima drugih berzi u regiji, shvatili smo da će, ukoliko se berze ne povežu ili ne formiraju neku vrstu udruženja, biti teško opstati ili biti profitabilne. Iz tog razloga i radi podrške regionalnom ekonomskom razvoju, smatramo da je povezivanje s drugim berzama u regiji ključno ne samo za rast berze, već i za stimuliranje i/ili nastavak ekonomskog rasta u regiji“, naveo je.

Kozubski ističe kako bi berza mogla postati operativna do jeseni 2026. godine.

.