Litijum skočio više i od zlata: Šta donosi treći bum cijene, a nijesu električni automobili

Drugo značajno rastuće tržište moglo bi treći put donijeti sreću investitorima spremnim na još jednu vožnju rolerkosterom kada je riječ o litijumu, važnom metalu za baterije. Najpoznatiji po upotrebi u baterijama koje pokreću električna vozila (EV), litijum bilježi nagli rast potražnje u segmentu sistema za skladištenje energije u baterijama (BESS).

Uticaj BESS-a vidi se u rastu cijene litijuma od 77% u posljednjih 12 mjeseci. Nadmašio je većinu drugih metala, uključujući zlato, koje je poraslo „samo“ 73%.

Veći dio procentualnog rasta cijene litijuma posljedica je činjenice da se računa s niske početne osnove, nakon dva perioda oštrog pada.

Između kraja 2022. i sredine 2023. godine cijena litijuma srušila se 70%. Potom je uslijedio oporavak. Zatim i drugi pad koji je trajao do sredine prošle godine, oborivši cijenu 89% u odnosu na vrhunac iz 2022.

Upravo potencijal litijuma da generiše ekstremne cjenovne oscilacije navodi investitore da se pitaju da li rast iz posljednjih 12 mjeseci može da opstane ili je treći pad iza ugla.

Odgovor ponude stiže

Da se litijum oslanja isključivo na potražnju iz sektora električnih vozila, oprezan investitor bi se držao po strani, jer se pojavljuju znaci da proizvođači žure da ponovo pokrenu zatvorene rudnike kako bi iskoristili nedavni skok cijena.

Međutim, ako je potražnja iz BESS sektora zaista snažna kao što izgleda, litijum bi mogao da zadrži dovoljno ostvarenog rasta cijena da opravda ulaganja u proizvođače s niskim troškovima poput australijske kompanije PLS (nekada Pilbara Minerals). Njena akcija je pala 15% tokom proteklog mjeseca nakon rasta od 90% prošle godine.

Industrijska i kućna upotreba baterija za skladištenje električne energije, čiji se dio proizvodi iz vremenski zavisnih izvora poput vjetra ili sunca, rasla je brže od potražnje za električnim vozilima, koja je prošle godine gotovo stagnirala.

Nevoljnost potrošača da u potpunosti prihvate električna vozila, zbog problema poput straha od ograničenog dometa i niske preprodajne vrijednosti, dovela je do toga da je rast potražnje za litijumom iz sektora vozila pao sa godišnje stope rasta izražene u gigavat-satima od 22% u 2024. na prognoziranih 10% ove godine. To je pokazao izvještaj velike investicione banke UBS.

Povećana projekcija cijene

Potražnja iz BESS sektora, koja je do prije nekoliko godina bila skromna, porasla je 2024. za 87%. Ove godine se očekuje rast od 60%.

Izvještaj UBS-a pod naslovom „Here we go again, for the 3rd lithium price cycle“ najnoviji je u nizu analiza investicionih banaka o novom oporavku litijuma.

Koliko se brzo odvija oporavak litijuma vidi se i po tome što je UBS bio prinuđen da značajno poveća svoje prognoze cijena. U slučaju litijum-karbonata, ranija prognoza banke za ovu godinu bila je 16.500 dolara po toni. To je ispod trenutne tržišne cijene od 19.700 dolara po toni. Sada je podignuta na 26.000 dolara po toni.

Trostruki paritet

UBS navodi da je optimističan da su električna vozila blizu postizanja takozvanog trostrukog pariteta sa vozilima na benzin, odnosno izjednačavanja po cijeni, dometu i vremenu punjenja.

Banka očekuje da ukupna potražnja za litijumom poraste 14% ove godine i 16% naredne. To bi dovelo do umjerenog manjka ponude dok tržište ne reaguje povećanjem proizvodnje.

Izazov za investitore je da procijene da li će ovaj treći talas izblijediti jednako brzo kao prva dva. U tom slučaju bi cjenovni skok iz posljednjih 12 mjeseci mogao brzo da ispari, ili je litijum sazrio od statusa „novog“ metala do pozicije uz bok poznatijim metalima s dubokim tržištima, poput bakra i aluminijuma.

Tim Treadgold, saradnik Forbesa

Battery Electricity Storage Sparks A Third Lithium Boom