Globalna trka za kritičnim mineralima se ubrzava, a akcije kompanija koje ih eksploatišu lete u nebo
Pojava kritičnih minerala, kao novog polja geopolitičkog nadmetanja, poklopila se s vrtoglavim rastom cijena akcija američkih rudarskih kompanija koje se bave eksploatacijom rijetkih metala.
Iako su u proteklim nedjeljama djelimično izgubile dio dobitaka, akcije kompanije Critical Metals porasle su 241% u posljednja tri mjeseca, dok su NioCorp Developments, Energy Fuels i Idaho Strategic Resources zabilježile skok veći od 100% u istom periodu.
Još impresivniji su rezultati od početka godine: cijena akcija Energy Fuels se učetvorostručila u prvih deset mjeseci, dok su akcije NioCorp Developments gotovo upetostručene.
Rijetki minerali postali su ključni pregovarački adut u tekućem geopolitičkom rivalstvu između Sjedinjenih Američkih Država i Kine, dvije najveće svjetske ekonomije.
Toni Sejdž (Tony Sage), izvršni direktor Critical Metals-a, kompanije koja posjeduje jedno od najvećih svjetskih nalazišta rijetkih minerala u južnom Grenlandu, opisao je rast američkih rudarskih akcija kao dokaz velikog tržišnog buma.
„Govorio sam o tome ovako – bilo je četiri velika buma: zlatni bum u 19. vijeku, naftni bum u 20, tehnološki bum na početku 21. vijeka — a sada imamo bum rijetkih minerala,“ rekao je Sejdž za CNBC putem telefona.
„Ali bum rijetkih minerala je bum budućnosti. On će napajati sve prethodne industrije.“
Šta su rijetki minerali
Rijetki minerali obuhvataju 17 elemenata periodnog sistema koji imaju posebnu atomsku strukturu i time jedinstvena magnetna svojstva. Ovi materijali su neophodni za proizvodnju širokog spektra moderne tehnologije – od pametnih telefona i električnih vozila do sofisticirane vojne opreme.
Kina, koja ima gotovo monopol nad tržištem rijetkih minerala, nedavno je zaprijetila proširenjem izvoznih ograničenja za ove elemente kako bi dodatno učvrstila svoju dominaciju u lancu snabdijevanja. Međutim, nakon sastanka u Južnoj Koreji između američkog predsjednika Donalda Trampa (Donald Trump) i kineskog lidera Si Đinpinga (Xi Jinping), Peking je pristao da odloži uvođenje ograničenja izvoza do 9. oktobra sljedeće godine.
Akcije američkih rudarskih kompanija su nakon te vijesti ponovo porasle, iako su analitičari ostali skeptični da bi ovaj privremeni trgovinski „primirje“ moglo donijeti dugoročno olakšanje.
„Kao i u svakom bumu, bilo je mnogo naftnih kompanija koje nisu našle naftu i zlatnih kompanija koje nisu našle zlato. Siguran sam da će i među kompanijama za rijetke minerale biti mnogo onih koje neće preživjeti – jer kada dođe do buma, dođe i do hiperoptimizma, a s njim i do prekomjernog ulaganja,“ rekao je Sejdž iz Critical Metals-a.
„To nije pravolinijski rast. To je cik-cak linija, ali trend ide u pravom smjeru, ako imate pravi projekat na pravom mjestu i sa pravim partnerima,“ dodao je.
„Mnogo veći i duži superciklus“
Kevin Das (Kevin Das), viši tehnički konsultant australijske kompanije New Frontier Minerals, koja istražuje nalazišta rijetkih minerala, saglasan je sa Sejdžovom ocjenom o tržišnom bumu, ali upozorava na mogućnost privremenih korekcija cijena.
„Ljudi kažu da smo u uzlaznom trendu u okviru mnogo većeg superciklusa. Postoji više dokaza za to: cijene sirovina su dugo bile niske, ulaganja su bila ograničena. A sada, s pojavom vještačke inteligencije (AI), vidjećemo mnogo duži i snažniji superciklus,“ rekao je Das za CNBC.
Das je povukao paralelu između Bajdenove administracije, koja je podržavala projekte čiste energije (što je dovelo do rasta akcija litijumskih kompanija), i Trampove administracije, koja sada podržava sektor rijetkih minerala.
„U posljednjih devet do deset mjeseci otkako je Tramp ponovo na vlasti, govorio je o aneksiji Grenlanda, o sklapanju sporazuma s Ukrajinom o rijetkim zemljama, a pravi preokret bio je ulaganje u kapital kompanije MP Materials,“ rekao je Das.
„Zato mislim da će sljedeće dvije do tri godine biti veoma plodne,“ dodao je.
Skeptična strana: geopolitička mješavina i špekulacije
Nisu svi toliko optimistični.
Audun Martinsen, šef istraživanja lanca snabdijevanja u kompaniji Rystad Energy, smatra da je nedavni rast cijena akcija rezultat kombinacije geopolitičkih tenzija, strateške politike i špekulativnog zamaha.
„Rijetki minerali su očigledno došle u središte globalne industrijske strategije ključne su za odbranu, električna vozila i čistu energiju, ali ovo više liči na početnu fazu strukturne promjene, nego na zreli ‘četvrti bum’,“ rekao je Martinsen za CNBC putem mejla.
„Prelazimo sa filozofije ‘popuniti jaz’ uvoznim sirovinama na ‘iskopati jaz’ domaćom ili regionalnom proizvodnjom,“ dodao je. „To će biti dug, skup i težak proces, jer je teško u potpunosti kontrolisati raznovrsnost elemenata i troškovno efikasne izvore.“
Tranzicija ka čistoj energiji
Gernot Vagner, ekonomista za klimatsku politiku sa Univerziteta Kolumbija, kaže da postoje dva jasno vidljiva faktora koji oblikuju globalnu trku za kritičnim mineralima – strukturni i politički.
„Strukturni faktor: bez obzira na političke pokušaje da se to zaustavi, tranzicija ka čistoj energiji se već dešava i ubrzava se. A ta tranzicija zavisi od niza kritičnih minerala, čije će cijene neminovno skočiti,“ rekao je Vagner za CNBC.
Kina, na primjer, ostaje najjeftiniji dobavljač mnogih od tih minerala i to nije slučajnost.
„Peking već godinama sistematski investira u zelenu industrijsku politiku, gradeći cjelovit i integrisan lanac snabdijevanja. Tu se uključuje politika,“ objašnjava Vagner.
„Pokušaji da se proizvodnja vrati unutar nacionalnih granica u velikoj su mjeri opravdani razlozima nacionalne bezbjednosti, ali ti pokušaji će takođe povećati cijene i vrijednost akcija američkih rudarskih kompanija. Naravno, dio onoga što sada vidimo rezultat je i trenutne političke klime i nestabilnih trgovinskih ratova,“ zaključuje Vagner.