Direktor Džej Pi Morgana upozorava da bi rat u Iranu mogao pogurati inflaciju i kamate
Izvršni direktor Džej Pi Morgan Čejsa (JPMorgan Chase), Džejmi Dajmon (Jamie Dimon), upozorio je danas da rat u Iranu nosi rizik od šokova u cijenama nafte i sirovina, što bi moglo održati inflaciju uporno visokom i pogurati kamatne stope iznad nivoa koje tržište trenutno očekuje.
Upozorenje je iznio u godišnjem pismu akcionarima, dan nakon što je američki predsjednik Donald Tramp dodatno pojačao pritisak na Iran, zaprijetivši da će u utorak gađati njegove elektrane i mostove ukoliko ne otvori Hormuški moreuz, važan pomorski prolaz, piše Rojters (Reuters).
Dajmon, koji ima 70 godina i već dvije decenije vodi Džej Pi Morgan, najveću američku banku, kazao je i da sektor privatnog kreditiranja „vjerovatno“ ne predstavlja sistemski rizik, uprkos tome što su investitori posljednjih dana počeli da se povlače iz takvih fondova zbog zabrinutosti da bi napredak u oblasti vještačke inteligencije mogao naštetiti kompanijama koje su korisnici tih kredita.
„Izazovi sa kojima se svi suočavamo su značajni“, dodao je Dajmon navodeći geopolitičke rizike poput rata u Ukrajini, šireg sukoba na Bliskom istoku i tenzija sa Kinom.
„Sada, zbog rata u Iranu, dodatno se suočavamo s mogućnošću značajnih i dugotrajnijih šokova u cijenama nafte i sirovina, uz preoblikovanje globalnih lanaca snabdijevanja, što može dovesti do tvrdokornije inflacije i, na kraju, viših kamatnih stopa nego što tržišta trenutno očekuju.“
Vrijeme će pokazati da li će rat u Iranu ostvariti ciljeve Sjedinjenih Američkih Država, rekao je Dajmon, dodajući da nuklearna proliferacija ostaje najveća opasnost koja dolazi iz Irana.
Zabrinutost zbog inflacije podstaknute ratom navela je tržišta da uglavnom odbace mogućnost smanjenja kamatnih stopa ove godine, nakon što je monetarno popuštanje prošle godine poguralo akcije na rekordne nivoe.
Referentni indeks S&P 500 prošle sedmice zabilježio je najslabiji kvartalni rezultat od 2022. godine, opterećen ratom i skokom cijena energenata od kraja februara.
Dajmon je rekao da je američka ekonomija i dalje otporna, pri čemu potrošači i dalje zarađuju i troše, iako su prisutni znaci određenog slabljenja, dok su kompanije i dalje u dobrom stanju.
Ipak, upozorio je da je ekonomija bila podstaknuta velikim budžetskim deficitima i ranijim stimulansima, dok potreba za većim ulaganjima u infrastrukturu nastavlja da raste.
Fiskalni podsticaj iz zakona predsjednika Donalda Trampa pod nazivom „Big, Beautiful Bill“, politika deregulacije i kapitalna potrošnja vođena vještačkom inteligencijom dodatni su pozitivni faktori za ekonomiju, rekao je Dajmon.
Privatni krediti možda nijesu sistemski rizik
Dajmon je naveo da je tržište privatnog kreditiranja, vrijedno 1,8 biliona dolara, relativno malo. Ipak, upozorio je da će, kada kreditni ciklus oslabi, gubici na svim vrstama zaduživanja s visokim leveridžom biti veći nego što se očekuje, jer su kreditni standardi generalno donekle oslabili.
Dodao je da privatno kreditiranje uglavnom ne karakterišu velika transparentnost niti strogo vrednovanje zajmova, što povećava vjerovatnoću da će investitori prodavati svoju imovinu ako procijene da će se okruženje dodatno pogoršati.
Kompanija Blue Owl prošle sedmice obavijestila je investitore da ograničava povlačenje novca iz dva fonda nakon istorijski visokog nivoa zahtjeva za isplatu u prvom kvartalu, pri čemu su zabrinutosti povezane s vještačkom inteligencijom podstakle odlazak investitora iz njenog fonda fokusiranog na tehnologiju.
Dajmon je u pismu oštro kritikovao i revidirana pravila o kapitalu koja su prošlog mjeseca predložili američki bankarski regulatori, ocijenivši da su pojedini njihovi djelovi i dalje „besmisleni“.
Džej Pi Morgan bio je među bankama koje su se snažno protivile nacrtima iz 2023. godine za takozvana pravila Bazel tri (Basel III) i dodatne kapitalne zahtjeve za globalno sistemski važne banke, odnosno GSIB.
Međutim, Dajmon je danas rekao da su i novi predlozi i dalje „veoma manjkavi“, dodajući da bi dodatni GSIB kapitalni zahtjev za Džej Pi Morgan, odnosno dodatni sloj kapitala koji takve banke moraju držati, bio smanjen samo na pet odsto, što je, kako je naveo, kazna za uspjeh banke i „apsurdno“ i „neamerički“.
