Rio Tinto i BHP u klinču s Kinezima

Kineska kampanja usmjerena na snižavanje cijene rude gvožđa mogla bi da ima neželjeni efekat. Da cijene ostanu visoke ili čak dodatno porastu.

Do tog paradoksalnog rezultata moglo doći ako se dva najveća svjetska rudarska giganta spoje i objedine svoje australijske pogone kako bi se suprotstavili kineskom planu za obaranje cijena. Dio tog plana je ideja da se plaćanje obavlja u kineskoj valuti, a ne u američkim dolarima.

Cijena rude i dalje visoka

Ono što iritira Kinu jeste činjenica da se cijena rude drži iznad 100 dolara po toni još od početka avgusta. I to uprkos usporavanju kineske proizvodnje čelika i ponovljenim zahtjevima kineskih vlasti da rudarske kompanije snize cijene.

BHP, najveća rudarska kompanija u svijetu, i njen glavni rival Rio Tinto, dominiraju australijskim tržištem rude gvožđa. Ranije su pokušavali da spoje svoje rudarske pogone u regionu Pilbara u Zapadnoj Australiji. Isto su probali da urade i za željezničke linije koje se tamo nalaze vrlo blizu jedna drugoj, a ponegdje se i ukrštaju.

Pošto je gvozdena ruda teška i glomazna sirovina, troškovi transporta dominiraju njenim poslovanjem. Željeznica i brodski prevoz su, u ekonomskom smislu, često važniji od samog rudarenja.

Moguće udruživanje

Državni organi za zaštitu konkurencije u Australiji uvijek su se protivili spajanju imovine ova dva rudarska giganta ili stvaranju tzv. „Pilbara alijanse“. Ona bi im omogućila veću efikasnost i veće profite.

Ti prigovori mogli bi da budu povučeni. Ali, ako BHP i Rio Tinto dokažu da su njihovi poslovi s gvozdenom rudom u regionu Pilbara ugroženi kineskim zahtjevima za nižim cijenama i promjenom načina prodaje rude.

Istraživačka kuća RBC Capital Markets navela je u izvještaju da bi „Pilbara alijansa“, čak i u blažoj formi zajedničkog poduhvata, mogla proći kroz regulatorne prepreke. Naročito ako bi kompanije dokazale da kineski zahtjevi ugrožavaju najveću izvoznu granu Australije.

Novi kineski igrač

Na čelu kineskog pritiska za revidiranje tržišnog modela prodaje rude gvožđa nalazi se novoosnovana kompanija China Mineral Resources Group (CMRG). Ona koordinira više od 85% kupovine sirovina za kinesku industriju čelika.

„Praktično, CMRG pokušava da preuzme kontrolu nad sektorom rude gvožđa od rudarskih kompanija, koje su posljednjih 20 godina diktirale uslove prodaje, i da tu moć prebaci u ruke čeličana.

Ali ako se ispostavi da je RBC-ova teorija o mogućem spajanju poslovanja BHP-a i Rio Tinta tačna, kineski pokušaj mogao bi da propadne.

Pogrešna strategija?

„Po našem mišljenju, konsolidacija nabavke sirovina preko CMRG-a dovoljno je promijenila konkurentsku dinamiku da bi Pilbara alijansa, ako bi bila usko definisana i usklađena sa propisima, sada mogla postati izvodljiva“, navodi RBC. „Iako je potpuno spajanje Rio Tinta i BHP-a i dalje van domašaja, vjerujemo da bi model lakše saradnje – fokusiran na logistiku, miks ruda i dekarbonizacione alijanse – mogao umanjiti uticaj CMRG-a. A istovremeno donijeti koristi kroz veću profitnu maržu i niže kapitalne troškove“.

„Ukratko, osnivanjem CMRG-a Kina je možda nenamjerno ponovo otvorila stratešku logiku za ograničenu saradnju između Rio Tinta i BHP-a. Nekada nezamislivu, sada potencijalno pragmatičnu“.

Tim Treadgold, saradnik Forbesa

China’s Kicks An Own Goal In Iron Ore With Price Cut Demands