Najuspješniji državni fond u svijetu upozorava na mogući pad američkog tržišta akcija
Investitori koji upravljaju najuspješnijim državnim investicionim fondom u svijetu upozorili su danas da bi američko tržište akcija mogla da očekuje korekcija.
Džo Taunsend (Jo Townsend), izvršna direktorica Guardians of New Zealand Superannuation, institucije koja upravlja državnim fondom Novog Zelanda vrijednim 54 milijarde dolara, upozorila je na moguć pad tržišta, nakon što je objavljeno da je fond u godini zaključno sa 30. junom ostvario rast od 14,2 odsto, prenosi CNBC.
New Zealand Superannuation Fund, čija je vrijednost na kraju finansijske 2026. godine iznosila 94,4 milijarde novozelandskih dolara, odnosno 54,4 milijarde američkih dolara, ranije ove godine proglašen je najuspješnijim državnim investicionim fondom u svijetu prema rangiranju analitičke kompanije Global SWF.
Guardians je u srijedu saopštio da je prinos ostvaren tokom fiskalne godine povećao vrijednost fonda za 9,3 milijarde novozelandskih dolara, ali je rezultat ipak bio 0,1 procentni poen ispod referentnog indeksa.
Prinosi američkih akcija mogli bi da oslabe
Iako je Taunsend kazala da je fond tokom 2026. ostvario izuzetne rezultate, upozorila je da će se prinosi koje su investitori na tržištu akcija ostvarivali posljednjih godina vjerovatno usporiti.
„Prinosi američkih akcija tokom posljednjih nekoliko godina gotovo su dvostruko veći od prosječnog godišnjeg prinosa u posljednjih 20 godina, pa očekujemo da će u nekom trenutku doći do povratka ka dugoročnom prosjeku“, navela je u saopštenju uz rezultate fonda.
„U kratkom roku koncentrisan portfolio može ostvariti snažne rezultate. Međutim, dugoročno čvrsto vjerujemo da je diverzifikovaniji portfolio primjereniji našem mandatu.“
Fond je tokom posljednje dvije decenije ostvarivao prosječan godišnji prinos od 9,68 odsto.
Guardians je početkom ove godine smanjio očekivani dugoročni godišnji prinos fonda sa 7,8 na 7,2 odsto. Taunsend je kazala da ta odluka odražava očekivanje uprave da će prinosi na akcije vjerovatno biti niži. Fond je, kako je dodala, smanjio i nivo rizika koji aktivno preuzima.
Envidija najveća pojedinačna pozicija
Upravitelji fonda svakih šest mjeseci objavljuju podatke o njegovim ulaganjima. Posljednji dostupni podaci, koji prikazuju portfolio na kraju decembra, pokazuju da je najvrednija pojedinačna pozicija fonda bila investicija od tri milijarde novozelandskih dolara u Envidiju (Nvidia).
Epl (Apple), Majkrosoft (Microsoft), Alfabet (Alphabet) i Amazon činili su ostatak pet najvećih ulaganja fonda prema vrijednosti.
Ukupna vrijednost portfolija američkih akcija na kraju prošle godine iznosila je 31,7 milijardi novozelandskih dolara.
Fond je osnovan 2001. godine kako bi se ublažili budući troškovi penzionog sistema usljed starenja stanovništva Novog Zelanda. Osim u akcije, kapital ulaže i u šumarstvo, nekretnine, privatna tržišta i druge alternativne klase imovine.
Prva povlačenja novca iz New Zealand Superannuation Funda očekuju se 2054. godine.
Slično upozorenje stiglo i iz Norveške
Procjena Taunsend o budućnosti tržišta akcija slična je nedavnom upozorenju investitorima koje je uputio čelnik tima koji upravlja norveškim državnim fondom, najvećim takvim fondom na svijetu.
Nikolaj Tangen (Nicolai Tangen), izvršni direktor Norges Bank Investment Managementa (NBIM), kazao je prošlog mjeseca za CNBC:
„Ne bi trebalo da očekujemo da ćemo ubuduće ostvarivati iste prinose kakve smo vidjeli tokom posljednjih šest mjeseci.“
NBIM upravlja norveškim naftnim fondom vrijednim 2,3 biliona dolara, koji je u prvoj polovini godine ostvario rekordnu dobit od gotovo 185 milijardi dolara.