Tehnološki giganti na putu da ove godine potroši 750 milijardi dolara na AI

Tehnološki giganti Amazon, Alfabet (Alphabet), Majkrosoft (Microsoft) i Meta objavili su rezultate za prvi kvartal nakon zatvaranja tržišta u srijedu, projektujući da će njihova potrošnja ove godine dostići čak 725 milijardi dolara, pri čemu će velika većina biti namijenjena AI čipovima, serverima i data centrima.

Kada se tome doda revidirani Teslin budžet za 2026. od 25 milijardi dolara, objavljen prošle sedmice, u odnosu na 20 milijardi dolara prije tri mjeseca, pet kompanija je na putu da ove godine potroši čak 750 milijardi dolara, više nego dvostruko u odnosu na prošlogodišnju potrošnju.

Alfabet je povećao prognozu kapitalnih izdataka (capex), na između 180 i 190 milijardi dolara, što je pet milijardi više od prethodne prognoze od 175 do 185 milijardi.

Meta je takođe povećala prognozu potrošnje na 125 do 145 milijardi dolara, što je 10 milijardi više od prethodnog raspona od 115 do 135 milijardi.

Majkrosoft, koji ranije nije davao smjernice za ovogodišnju potrošnju, projektovao je 190 milijardi dolara izdataka, iznad očekivanja analitičara od oko 150 milijardi i gotovo trostruko više nego prošle godine.

Amazon nije povećao prognozu potrošnje tokom objave rezultata za prvi kvartal, ali je njegova projekcija od 200 milijardi dolara najveća jednogodišnja obaveza kapitalnih izdataka neke američke kompanije u posljednjoj deceniji i zauzima prvo mjesto na listi. Kompanija je navela da će većina potrošnje ići na AI, ali i na njen satelitski biznis.

Na konferencijskom pozivu povodom rezultata 22. aprila, Tesla je povećala prognozu sa 20 na 25 milijardi dolara, dok se kompanija sve više okreće AI-ju, uključujući softver za autonomnu vožnju, humanoidne robote i internu proizvodnju čipova.

Akcije Alfabeta porasle su 7%, dok su akcije Amazona pale 2%, Majkrosofta 5%, a Mete čak 10%.

Ključna pozadina

Rezultati za prvi kvartal četiri AI hiperskalera – velikih tehnoloških kompanija koje posjeduju infrastrukturu na kojoj počiva većina AI industrije – jasno su pokazali da dobri rezultati nijesu dovoljni.

Iako su nadmašili očekivanja Vol strita (Wall Street) po mjerilima uključujući prihode i rast, akcije Amazona, Majkrosofta i Mete pale su, pri čemu je Meta pretrpjela najveći gubitak. Alfabetovi rezultati jedini su naišli na pozitivan odgovor tržišta, uprkos povećanju projekcije ovogodišnje potrošnje na čak 190 milijardi dolara.

Izvršni direktor Alfabeta Sundar Pičai (Sundar Pichai) rekao je analitičarima u srijedu da je kompanija „ograničena računarskim kapacitetima” i da Guglov cloud biznis ima više od 460 milijardi dolara potpisanih ugovora koji čekaju realizaciju, čime je opravdao povećanje potrošnje.

Potražnja za AI računarskom snagom nadmašuje ono što ove kompanije mogu da izgrade: klijenti čekaju red da iznajme prostor u njihovim data centrima, a specijalizovani čipovi koji pokreću AI, uglavnom ih proizvodi Envidija (Nvidia), nedostaju.

U AI trci nijedna od ovih kompanija ne želi da bude ona koja ostaje bez kapaciteta dok konkurent dobija velikog klijenta, što podstiče rast potrošnje. Ipak, Vol strit je nervozan jer još niko ne zna da li će prihodi od AI-ja na kraju opravdati ogromne račune.

Ključni citat

„Vidimo nezapamćenu internu i eksternu potražnju za AI računarskim resursima”, rekla je finansijska direktorica Alfabeta Anat Aškenazi (Anat Ashkenazi) na konferencijskom pozivu u srijedu, dodajući da će oko 50% kapitalnih izdataka kompanije ići na servere koji obrađuju podatke korišćene u AI modelima, a oko 40% na data centre i mrežnu opremu.

Dodala je da se očekuje da će potrošnja u 2027. „značajno porasti” kako bi se zadovoljila potražnja. Alfabet je istovremeno pokazao najjasniji povrat od ulaganja u AI, pošto je prihod Google Clouda u prvom kvartalu iznosio 20 milijardi dolara, više od dvije milijarde iznad procjena analitičara i 63% više nego godinu ranije.

Šta pratiti

Izgradnja AI infrastrukture ne zavisi samo od poslovanja samih hiperskalera, već se u velikoj mjeri oslanja i na klijente poput OpenAI-ja i njihovu sposobnost da plaćaju račune.

Vol strit džurnal (Wall Street Journal) je u utorak objavio da OpenAI nije ispunio više internih ciljeva u vezi sa prihodima i brojem korisnika, te da je finansijska direktorica Sara Frajer (Sarah Friar) privatno rekla kolegama da kompanija možda neće moći da priušti ogromnu potrošnju ako prihodi ne budu rasli dovoljno brzo.

Reakcija tržišta bila je brza: Orakl (Oracle), koji je potpisao petogodišnji ugovor vrijedan 300 milijardi dolara za snabdijevanje OpenAI-ja računarskim kapacitetima, pao je 7,7%, Korviva (CoreWeav) 7,4%, SoftBank gotovo 10%, dok su akcije proizvođača čipova Envidije, Broadkoma (Broadcom), AMD-a i Arma oslabile između 2% i 6%.

Sami hiperskaleri bili su djelimično zaštićeni od rasprodaje zbog pretpostavke da Majkrosoft, Amazon, Alfabet i Meta imaju diverzifikovanu bazu AI klijenata i sopstvene potrošačke proizvode na koje se mogu osloniti.

Ipak, investitori će nastaviti pažljivo da prate da li se jaz između AI prihoda i AI potrošnje smanjuje, sa posebnim fokusom na ključne klijente, dok ove kompanije nastavljaju dramatično da povećavaju potrošnju.

Alicia Park, Forbes

Big Tech Is On Track To Spend $750 Billion On AI This Year